Mat 540 Quiz 2 With Answers 424j3z

Question 1   2 out of 2 points  Probability trees are used only to compute conditional probabilities.      Answer    

Selected Answer: 

 False 

Correct Answer:  

 False 

 

Question 2   2 out of 2 points  If two events are not mutually exclusive, then P(A or B) = P(A) + P(B)     Answer    

Selected Answer: 

 False 

Correct Answer:  

 False 

 

Question 3   2 out of 2 points  Seventy two percent of all observations fall within 1 standard deviation of the mean if the data  is normally distributed.      Answer    

Selected Answer: 

 False 

Correct Answer:  

 False 

 

Question 4   2 out of 2 points  The Hurwicz criterion is a compromise between the maximax and maximin criteria.  

   Answer   Selected Answer: 

 True 

Correct Answer:  

 True 

 

Question 5   2 out of 2 points  The maximin approach involves choosing the alternative with the highest or lowest payoff.     Answer    

Selected Answer: 

 False 

Correct Answer:  

 False 

 

Question 6   2 out of 2 points  The minimin criterion is optimistic.      Answer    

Selected Answer: 

 True 

Correct Answer:  

 True 

 

Question 7   2 out of 2 points  Both maximin and minimin criteria are optimistic.     Answer    

Selected Answer: 

 False 

Correct Answer:  

 False 

 

Question 8   2 out of 2 points  A professor would like to utilize the normal distribution to assign grades such that 5% of  students receive A's.  If the exam average is 62 with a standard deviation of 13, what grade  should be the cutoff for an A? (Round your answer.)  Answer   Selected Answer: 

    

 

83  Correct Answer: 

     83 

 

Question 9   2 out of 2 points  The metropolitan airport commission is considering the establishment of limitations on noise  pollution around a local airport.  At the present time, the noise level per jet takeoff in one  neighborhood near the airport is approximately normally distributed with a mean of 100  decibels and a standard deviation of 3 decibels.  What is the probability that a randomly  selected jet will generate a noise level of more than 105 decibels?  Answer   Selected Answer: 

 

     0.0475 

Correct Answer: 

     0.0475 

 

Question 10   2 out of 2 points 

The chi‐square test is a statistical test to see if an observed data fit a _________.  Answer   Selected Answer: 

     All of the above    

 

Correct Answer: 

     All of the above    

 

Question 11   2 out of 2 points  The maximin criterion results in the  Answer   Selected Answer: 

     maximum of the minimum payoffs

 

Correct Answer: 

     maximum of the minimum payoffs

 

Question 12   2 out of 2 points 

 

A group of friends are planning a recreational outing and have constructed the following payoff  table to help them decide which activity to engage in.  Assume that the payoffs represent their  level of enjoyment for each activity under the various weather conditions.                                                 Weather                    Cold    Warm  Rainy                    S1      S2               S3  Bike:   A1      10          8           6  Hike:  A2      14        15           2  Fish:   A3        7          8           9 

   What is the conservative decision for this situation?  Answer   Selected Answer: 

     A3 

Correct Answer: 

     A3 

 

Question 13   2 out of 2 points  A business owner is trying to decide whether to buy, rent, or lease office space and has  constructed the following payoff table based on whether business is brisk or slow.                        The maximax strategy is:  Answer    

Selected Answer: 

     Buy

Correct Answer: 

     Buy

 

Question 14   2 out of 2 points  A business owner is trying to decide whether to buy, rent, or lease office space and has  constructed the following payoff table based on whether business is brisk or slow.       

            

 

   The maximin strategy is:  Answer   Selected Answer: 

     Lease 

Correct Answer: 

     Lease 

 

Question 15   2 out of 2 points  A brand of television has a lifetime that is normally distributed with a mean of 7 years and a  standard deviation of 2.5 years. What is the probability that a randomly chosen TV will last  more than 8 years? Note: Write your answers with two places after the decimal, rounding off as  appropriate.   Answer   Selected Answer: 

  0.34 

Correct Answer:      

  Evaluation Method 

Correct Answer 

 Exact Match 

0.34 

 Exact Match 

.34 

Case Sensitivity 

   

Question 16   2 out of 2 points 

 

A life insurance company wants to update its actuarial tables. Assume that the probability  distribution of the lifetimes of the participants is approximately a normal distribution with a 

mean of 71 years and a standard deviation of 3.5 years. What proportion of the plan  participants are expected to see their 75th birthday? Note: Write your answers with two places  after the decimal, rounding off as appropriate.       Answer   Selected Answer: 

  0.13 

Correct Answer:       Evaluation Method 

Correct Answer 

 Exact Match 

0.13 

 Exact Match 

.13 

Case Sensitivity 

   

Question 17   2 out of 2 points 

 

A group of friends are planning a recreational outing and have constructed the following payoff  table to help them decide which activity to engage in.  Assume that the payoffs represent their  level of enjoyment for each activity under the various weather conditions.                                                 Weather                    Cold    Warm  Rainy                    S1      S2               S3  Bike:   A1      10          8           6  Hike:  A2      14        15           2  Fish:   A3        7          8           9     If the probabilities of cold weather (S1), warm weather (S2), and rainy weather (S3) are 0.2, 0.4,  and 0.4, respectively what is the EVPI for this situation?     Answer  

Selected Answer: 

  2.8 

Correct Answer:       Evaluation Method 

Correct Answer 

 Exact Match 

Case Sensitivity 

2.8 

   

Question 18   2 out of 2 points  A manager has developed a payoff table that indicates the profits associated with a set of  alternatives under 2 possible states of nature.                  Alt       S1           S2              1          10             2              2          ‐2              8              3            8             5     What is the highest expected value? Assume that the probability of S2 is equal to 0.4.      Answer    

Selected Answer: 

  6.8 

Correct Answer:       Evaluation Method   Exact Match     

Question 19   2 out of 2 points 

Correct Answer  6.8 

Case Sensitivity 

Consider the following decision tree.           What is the expected value for the best decision? Round your answer to the nearest whole  number.  Answer   Selected Answer: 

  2100 

Correct Answer:        

Evaluation Method 

Correct Answer 

 Exact Match 

$2100 

 Exact Match 

$2,100 

 Exact Match 

2100 

 Exact Match 

2,100 

Case Sensitivity 

   

Question 20   2 out of 2 points  The quality control manager for ENTA Inc. must decide whether to accept (a1), further analyze  (a2) or reject (a3) a lot of incoming material. Assume the following payoff table is available.  Historical data indicates that there is 30% chance that the lot is poor quality (s1), 50 % chance  that the lot is fair quality (s2) and 20% chance that the lot is good quality (s3).       

                  What is the numerical value of the minimax regret?    

Answer   Selected Answer: 

  50 

Correct Answer:       Evaluation Method   Exact Match   

 

Correct Answer  50 

Case Sensitivity